Herold

Det ble ingen julepriskrig på mat i desember. Dermed er rentekutt mindre sannsynlig.

(Nettavisen) Prisene i Norge var i desember 3,2 prosent høyere enn for et år siden, mens kjerneinflasjonen økte 3,1 prosent, viser nye tall fra SSB.

Det er en oppgang fra 3 prosent i november, og høyere enn det markedet på forhånd ventet.

Dette reduserer sjansen for et raskt rentekutt, og k*ronen styrket seg umiddelbart rundt to øre mot både dollar og euro på nyheten.*

Sjeføkonom i SpareBank 1 Sør-Norge, Kyrre M. Knudsen, sier de nye tallene skaper hodebry for Norges Bank:

– Norges Banks anslag var noe lavere på 2,9 for samlet inflasjon og 3 for kjerneinflasjon. Isolert sett betyr dette utsatt rentekutt, sier han.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=427108

Matprisene var overraskende høye

Et fravær av en skikkelig julepriskrig på matvarer ser ut til å ha slått rett ut:

– Vi er vant til å se at matvareprisene faller fra november til desember som følge av diverse tilbud og kampanjer på julevarer. Dette så vi i år også. Vi så imidlertid at prisene falt mindre i 2025 enn året før. Dette trakk tolvmånedersveksten for både matprisene og KPI opp, sier Espen Kristiansen, seksjonssjef i Statistisk sentralbyrå.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=458666

Prisene på matvarer og alkoholfrie drikkevarer falt 1,7 prosent fra november til desember, men var 5,2 prosent høyere i desember 2025 enn i desember for ett år siden, melder SSB.

Desember-tallene påvirkes også av at prisene for transport øker. Flyprisene økte med 7,4 prosent fra november til desember.

– Med mange som reiser hjem til jul og flere som benytter ferien til å besøke solfylte strøk så vi en oppgang i prisene på flyreiser i desember. Dette er også noe som trekker opp den generelle prisveksten, sier Espen Kristiansen.

Inflasjonen i Norge er gjenstridig

– Vi trodde i likhet med Norges Bank at underliggende prisvekst, som utelukker energipriser, skulle bli liggende på 3 prosent, men den kom opp til 3,1, sier DNBs sjeføkonom Kjersti Haugland til NTB.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=458675

– Det understreker at inflasjon i Norge er gjenstridig, som Norges Bank også har pekt på.

Dette vil få påvirkning på antall rentekutt i år. DNB er tydelig på at de nå bare tror på ett rentekutt i år, og at det blir til sommeren.

Også sjeføkonom Marius Gonsholt Hov tror på ett rentekutt i år:

– Avviket i seg selv er for lite til å flytte nevneverdig pårenteplanene, men understreker likevel at Norges Bank ikke har hastverk med å bringe renten videre ned. I utgangspunktet ser vi mot juni som tidspunktet for det neste rentekuttet, men understreker at dette ikke er noen done deal, sier Hov.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=458672

Radarparet Sjeføkonom Harald Magnus Andreassen og strateg Dane Cekov i Sparebank 1 Markets har ikke noen tro på rask nedgang i renta nåp:

- Vi venter at Norges Bank reduserer styringsrenten en gang i år, i juni, skriver de i en felles uttalelse.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=442719

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-biografi?id=429697

- Vi gjentar at fortsatt høy lønnsvekst, svak produktivitetsvekst og en svak kronekurs vil dempe nedgangen i inflasjonen. Vi ser tydelig at kjerneprisveksten på norske varer og tjenester er fortsatt betydelig høyere enn prisveksten på importerte varer, sier de, og viser til denne grafen:

Tydelige utslag i markedet

Det var på forhånd ventet uendret inflasjon, og DNB meldte at det var priset inn 20 prosent sjanse for rentekutt i mars.

Rett etter nyheten var det et tydelig utslag i kronekursen mot både dollar og euro, fordi denne sjansen reduseres ytterligere.

En dollar koster i skrivende stund 10,08 kroner, mens en euro koster 10,74 kroner.

Svenske kroner ble også litt billigere, men utslagene var mindre enn for de store valutaene.

Inflasjonen i 2025 ble 3,1 prosent

Med fasiten for desember, har også SSB nå fastslått de offisielle inflasjonstallene for hele 2025.

- Årsveksten i KPI i 2025 endte på 3,1 prosent. Det er samme årsvekst som året før, melder SSB.