Venezuelas oljeproduksjon vil kunne om lag tredobles frem til 2040, men det vil kreve enorme investeringer, anslår Rystad Energy.

Oljeboom i Venezuela kan bli dyr

• Kjetil Malkenes Hovland

Kortversjonen

• Det kan være teknisk mulig å om lag tredoble Venezuelas oljeproduksjon til 2040, ifølge Rystad Energy, men det vil kreve enorme investeringer.
• USA har pågrepet Venezuelas president Nicolás Maduro, og ser store muligheter for amerikanske oljeselskaper i landet.
• Ifølge amerikanske medier er oljebransjen foreløpig skeptiske til et storinnrykk i landet, blant annet grunnet politisk uro og manglende forutsigbarhet.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT og kvalitetssikret av E24s journalister

– Gjør dere klare, skal USAs president Donald Trump ha sagt i et møte med sjefene for noen amerikanske oljeselskaper for en måneds tid siden, ifølge Wall Street Journal.

Presidenten skal ha antydet at det ville komme store endringer i Venezuela, ifølge avisen.

I helgen gikk USA til angrep på Venezuela og bortførte landets president Nicolás Maduro og hans kone, for å stille dem for retten i USA. På en pressekonferanse lørdag var Trump blant annet opptatt av oljen i Venezuela.

– Vi kommer til å hente ut en enorm velstand fra bakken, sa Trump, som antydet at amerikanske oljeselskaper nå vil være klare til å bruke milliarder av dollar på å fikse Venezuelas oljeinfrastruktur.

Trump sier til NBC at en satsing i Venezuela fra amerikanske oljeselskaper kan være i gang i løpet av 18 måneder. Han åpner også for at utgiftene deres potensielt kan dekkes av USAs regjering.

Lang vei frem

Men det er lang vei frem til en renessanse for Venezuelas oljebransje, ifølge et notat fra det norske analyseselskapet Rystad Energy.

De tror det er teknisk mulig å tredoble Venezuelas produksjon fra rundt én million fat per dag til nivået fra 1990-tallet på tre millioner fat per dag.

Men det vil kunne kreve samlede investeringer på rundt 1.800 milliarder kroner, anslår de.

«Vi konkluderer med at kapitalbehovet for et scenario tilbake til tre millioner fat per dag er enormt», skriver Rystad Energy.

«Rystad Energy tror at det trengs rundt 53 milliarder dollar i oppstrøms olje- og gassinvesteringer i løpet av de neste 15 årene bare for å holde Venezuelas råoljeproduksjon flatt på 1,1 millioner fat per dag», skriver de.

Rystad antar at det med begrensede investeringer er mulig å øke produksjonen i landet med bare 300.000 fat per dag de neste 2–3 årene.

«Det å overstige 1,4 millioner fat per dag er mulig, men ville kreve stabile investeringer på 8–9 milliarder dollar i året fra 2026 til 2040, på toppen av det som kreves for å holde produksjonen flat», skriver Rystad Energy.

«Venezuelas råoljeproduksjon kunne da øke til to millioner fat per dag innen 2032 og til tre millioner fat per dag innen 2040», skriver de.

Noe av dette vil kunne finansieres av det nasjonale oljeselskapet PDVSA, men det ville være behov for internasjonal kapital på minst 30–35 milliarder dollar over de neste 2–3 årene for å gjøre det troverdig å kunne øke produksjonen til tre millioner fat per dag innen 2040, skriver Rystad.

De totale investeringene som kreves i perioden 2026 til 2040 for å nå tre millioner fat per dag er anslått til 183 milliarder dollar (1.830 milliarder kroner). Samlede kjøp av tjenester er anslått til 156 milliarder dollar, ifølge Rystad Energy.

Da er interne kostnader blant operatørene ikke medregnet, skriver de.

Skepsis i bransjen

Kilder i oljebransjen i USA sier til CNN at de foreløpig ikke er så veldig interesserte i å kaste seg inn igjen i Venezuela. De er blant annet usikre på hvem som kommer til å styre landet.

Oljegiganten Chevron har fortsatt virksomhet i Venezuela, mens ExxonMobil og ConocoPhillips har vært der tidligere. Ingen av de store selskapene har så langt signalisert noe ønske om ytterligere satsinger i landet, ifølge WSJ.

– Hvis du skal inn i Venezuela må du ha vilkår som du tror kommer til å beskytte deg mot venezuelanerne, og for å si det rett ut, beskytte deg mot en annen regjering i USA, sier investeringsdirektør Dan Pickering i Pickering Energy Partners til WSJ.

I USA steg flere oljerelaterte aksjer mandag, særlig oljeleverandører som Halliburton og SLB.

Krever forutsigbarhet

Rystad Energy forventer i utgangspunktet at produksjonen i Venezuela vil dempe seg i årene fremover, med en gradvis nedgang frem mot 2040.

Hvis scenarioet med en kraftig økning i produksjonen skal slå til, må det bli ro og forutsigbarhet rundt investeringene i landet, påpeker de.

Dette må ifølge selskapet inkludere en total omveltning av styringsmekanismene og det juridiske rammeverket, i tillegg til garantier og støtte fra USAs regjering, en potensiell restrukturering av PDVSA og endringer i landets oljelover.

«Selv da vil det være uklart hvordan ytterligere geopolitisk risiko og de pågående juridiske disputtene fra ExxonMobil og ConocoPhillips ville påvirke investeringsappetitten», skriver Rystad Energy.

– Fundamentale forhold taler mot

Også analyseselskapet Wood Mackenzie peker på skjær i sjøen.

– Venezuela tilbyr den skalaen store produsenter trenger, men fundamentale forhold taler mot en rask utrulling, sier Alan Gelder i Wood Mackenzie, ifølge en melding.

– Økonomien i tungolje ved dagens priser, uløste juridiske krav og politisk usikkerhet skaper en risikoprofil som strekker seg godt ut over de typiske utfordringene over bakkenivå. Selskaper vil følge med, men forpliktelser krever mer enn lettelser i sanksjoner, sier han.

Over 300 mrd. fat

Ifølge den amerikanske energiadministrasjonen EIA sitter Venezuela på verdens største oljereserver på hele 303 milliarder fat.

Det tilsvarer 17 prosent av verdens samlede reserver, eller over 100 felt på størrelse med det norske kjempefeltet Johan Sverdrup.

Likevel produserer Venezuela mindre enn én prosent av verdens olje. Mye av ressursene er tungolje fra Orinoco-beltet, som krever høy teknisk kompetanse å utvinne, skriver EIA. Venezuelas økonomiske krise har ført til at fagfolk har rømt landet, og svak forvaltning og sanksjoner har også skapt utfordringer.

Venezuelas produksjon nådde toppen på 3,5 millioner fat per dag i 1970, ifølge Rystad Energy.

Landet nasjonaliserte oljeproduksjonen i 1976, men flere utenlandske oljeselskaper har hatt virksomhet i landet inntil nylig.

I 2006 krevde president Hugo Chavez at PDVSA skulle ha minst 60 prosent eierskap i prosjektene i landet. Chevron aksepterte, men flere andre amerikanske selskaper ble fratatt sine prosjekter og forlot landet.

Også TotalEnergies og Equinor aksepterte Venezuelas vilkår, ifølge Rystad Energy. Equinor forlot Venezuela i 2021.

Svakere oljepriser fra 2015 og sanksjoner fra USA førte til at oljeproduksjonen i Venezuela falt til et bunnivå på 580.000 fat per dag i 2020, ifølge Rystad. Siden da har den tatt seg noe opp, men ikke til gamle høyder.