Fondskunder kjøpte Europa- og forsvarsfond i et turbulent år, mens olje og slankemedisin topper bankens aksjeliste.

DNB: Rekordhøy fondshandel i 2025

• Asgeir Aga Nilsen

Kortversjonen

• DNBs fondskunder satset mest på Europa og forsvar i 2025.
• Aksjer i Vår Energi og slankemedisin-giganten Novo Nordisk toppet kjøpslisten.
• Banken spår fortsatt optimisme rundt kunstig intelligens, men tror geopolitisk uro vil påvirke markedet fremover.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT og kvalitetssikret av E24s journalister

Fondskundene i DNB satte både kjøps- og salgsrekorder i 2025, ifølge banken. Netto fondskjøp endte på rundt 1 milliard kroner, mens handelen i enkeltaksjer beløp seg til rundt 160 milliarder kroner.

På DNBs toppliste er fond rettet mot det europeiske markedet og forsvarssektoren.

– Vi har sett at de har vekslet i popularitet og vært preget av nyhetsbildet. Det var mye omtale av Europas opprustning og forsvar i fjor, sier investeringsøkonom Camilla Vik til E24.

– Mange har troen på Europa og forsvarssektoren fremover, sier hun.

– Ut av USA, inn i Europa

Vik forteller at mange fondskunder i teknologifond solgte under børsuroen i vår, men kjøpte deretter fondsandeler igjen utover året.

– Interessen for teknologi og forsvar har svingt mye, sier hun.

DNBs statistikk omfatter handelen i alle fond på bankens plattform. Tallene over de mest solgte fondene er først klar senere i januar, ifølge DNB.

Mest kjøpte fond og aksjer hos DNB i 2025:

Mest kjøpte fond:

• DNB Europa Indeks
• DNB European Defence
• DNB Fund Disruptive Opportunities
• DNB Kjernekraft
• Fondsfinans Utbytte

Mest kjøpte aksjer:

• Vår Energi
• Novo Nordisk
• Hexagon Composite
• Frontline
• Lerøy Seafood

– Overordnet ser vi en tendens til at investorene vekter seg ut av USA og inn i Europa, sier Vik.

Investeringsøkonomen sier at 2025 var et år hvor det var lønnsomt å være investert gjennom store markedsbevegelser.

– Ikke kaste kortene for tidlig, være tålmodig og ha troen på den langsiktige planen. Det har året virkelig vist.

I vår falt børsene kraftig etter president Donald Trumps tollsjokk, men hentet seg deretter inn og endte 2025 med solid oppgang.

Solgte under børsfall

Vik trekker frem investorenes erfaring.

– Mange kom inn i markedet under pandemien. Vi ser at de hadde mye høyere sannsynlighet for å kaste kortene da markedet falt i mars. Over halvparten av de som innløste fond da, var nye investorer med mindre erfaring.

– Børsåret har endt veldig godt. Bildet er et helt annet enn man skulle trodd hvis man bare leste overskrifter og støyen som har vært i løpet av året.

Vik sier at investorene har blitt mer opptatt av såkalt konsentrasjonsrisiko, altså at de største teknologiselskapene utgjør en stadig større andel av aksjemarkedet, spesielt i USA.

– Jeg tror investorene har blitt mer bevisst på hva et globalt indeksfond faktisk er eksponert for. Det er mye USA og teknologi.

Olje og slankemedisin

Det Oslo Børs-noterte oljeselskapet Vår Energi var den mest kjøpte aksjen blant DNB-kundene i fjor, etterfulgt av den danske legemiddelkjempen Novo Nordisk.

– Vi ser at det er høy aktivitet i Vår Energi fra måned til måned. Den preger toppen av både kjøps- og salgslisten, sier Vik.

Novo Nordisk var tidlig ute med slankemedisiner da de nye legemidlene dukket opp for noen år siden, men etter eventyrlig oppgang har aksjen stupt. Det siste året er nedgangen på nesten 50 prosent.

Vik trekker frem Novo Nordisk-aksjens kraftige fall i fjor og at det var mange nyheter om selskapet.

– I sommer var det et veldig stort fall og mange brukte det som en kjøpsmulighet.

– Optimistiske til AI

DNB Wealth Management har nylig vært ute med sine årlige forventninger til langsiktig avkastning i aksjemarkedet.

– Vi er optimistiske til at AI kommer til å gi høyere produktivitet og påvirke økonomisk vekst, sier Vik.

– På den andre siden tror vi geopolitisk usikkerhet vil prege markedene.

DNB venter nå en gjennomsnittlig årlig avkastning på 7,25 prosent i det globale aksjemarkedet de neste åtte til ti årene, opp fra anslaget på 6,5 prosent på samme tid i fjor. Det er likevel under det historiske gjennomsnittet på 8,9 prosent i perioden 1989 til 2025.