Referatet fra desembermøtet i Federal Reserve viser en tydelig splittelse blant amerikanske sentralbanktopper.

Fed-referat: Uenighet om desember-kutt

• Jørgen Indrøy Strømsnes

Kortversjonen

• Referatet fra Federal Reserves desembermøte avslører tydelig splittelse blant amerikanske sentralbanktopper.
• Avstemningen om rentekuttet endte 9-3, der noen ønsket større kutt og andre ville holde renten uendret.
• Medlemmene er uenige om den største trusselen: inflasjon eller økende arbeidsledighet.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT og kvalitetssikret av E24s journalister

1. desember satt USAs sentralbank, Federal Reseve, ned renten med 0,25 prosentpoeng.

Dette var tredje gang USA-renten ble satt ned i år, til det laveste rentenivået på over tre år.

Nå er referatet fra møtet offentliggjort.

Ifølge referatet mener de fleste medlemmene i Federal Open Market Committee at flere rentekutt kan bli aktuelt dersom inflasjonen faller videre slik de forventer. Samtidig gjør flere det klart at renten bør holdes uendret «en god stund» etter desembermøtet.

– Noen av dem som støttet rentekuttet, signaliserte at avgjørelsen var hårfin, eller at de også kunne ha støttet å holde renten uendret, heter det i referatet, ifølge Bloomberg.

Referatet avslører uenighet i Fed

Avstemningen endte 9–3. Uenigheten handlet ikke bare om hvorvidt det skulle kuttes, men også hvor mye.

Sentralbankguvernør Stephen Miran stemte imot fordi han ønsket et kraftigere kutt på 0,5 prosentpoeng. Samtidig stemte Austan Goolsbee, president i Chicago Fed, og Jeff Schmid fra Kansas City Fed imot i protest mot hele rentekuttet. De ønsket å holde renten uendret.

Uenigheten stikker dypere enn selve desembermøtet, skriver Bloomberg. Rentebanen som ble lagt frem, viser at seks av de 19 rentekomitémedlemmene mener styringsrenten burde ligge på 3,75–4 prosent ved utgangen av 2025 – altså på nivået før desemberkuttet.

Inflasjon eller arbeidsledighet?

Ifølge Bloomberg viser referatet betydelige meningsforskjeller om hva som er den største trusselen mot amerikansk økonomi: inflasjon eller økende arbeidsledighet.

– De fleste deltakerne mente at en bevegelse mot en mer nøytral pengepolitikk kan bidra til å forhindre en kraftig svekkelse i arbeidsmarkedet, heter det i referatet.

Samtidig advarte flere mot faren for at høy inflasjon kan feste seg:

– Flere deltakere pekte på risikoen for at høy inflasjon blir varig, og at ytterligere rentekutt i et slikt miljø kan tolkes som svekket forpliktelse til inflasjonsmålet på 2 prosent, ifølge referatet.

Sentralbanksjef Jerome Powell uttalte etter møtet at Fed nå har kuttet nok til å beskytte arbeidsmarkedet, samtidig som renten fortsatt er høy nok til å legge press på prisveksten.

To av medlemmene i den amerikanske rentekomiteen stemte også imot avgjørelsen da Fed satte ned renten i slutten av oktober.

Trump-rådgiver favoritt som Fed-sjef

President Donald Trump har jevnlig gått knallhardt ut mot USAs sentralbanksjef Jerome Powell. Trump vil ha ned rentene kjapt og mener Powell har vært en sinke.

Nå begynner prosessen med å få på plass en ny sentralbanksjef å nærme seg slutten.

Fire nye regionale Fed-sjefer skal inn i rentekomiteen i 2026. I tillegg er tre andre stemmeberettigede plasser i spill.

Sjefen selv, Jerome Powell, skal byttes ut. Hans periode utløper i mai, men han kan bli sittende i Fed-styret (og dermed rentekomiteen) frem til 2028.

Det er ventet at president Donald Trump vil annonsere den nye kandidaten kort tid etter nyttår. Trump har sagt at hans økonomiske rådgiver Kevin Hasset og tidligere Fed-topp Kevin Warsh leder an i konkurransen.

– Klandrer ham ikke

Med en ny sjef på plass, er spørsmålet om Powell vil beholde sin plass i Fed-styret.

– Jeg tror ikke Powell vil bli. Jeg tror han er ferdig med denne jobben, og jeg klandrer ham ikke, har Christopher Hodge, sjeføkonom i investeringsbanken Natixis CIB Americas, sagt til Fortune.

Ifølge magasinet har det vært tvil om Powell vil forlate styret når perioden som sentralbanksjef utløper, noe det er tradisjon for.

Federal Reserve-systemet

Den amerikanske sentralbanken består i hovedsak av tre ulike enheter:

1. Fed-styret (Board of Governors). Syv medlemmer som nomineres av presidenten og godkjennes av Senatet.

2. Tolv regionale Fed-banker med hver sin «president» (Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas og San Francisco).

3. Rentekomiteen FOMC (Federal Open Market Committee). Består av Fed- styret (syv medlemmer), Fed-sjefen fra New York og fire andre regionale Fed-sjefer. I tillegg deltar de resterende syv regionale Fed-sjefene på FOMC-møter og i komiteens overveielser (men kan ikke stemme over rentebeslutningen).

Kilde: Federal Reserve