- Mange puster lettet ut
2025 ble ikke det kriseåret for økonomien en del fryktet, på tross av Trumps toll og geopolitisk uro.
Donald Trumps tollkrig:
- Mange puster lettet ut
2025 ble ikke det kriseåret for økonomien en del fryktet, på tross av Trumps toll og geopolitisk uro.
- Jeg tror mange puster lettet ut. Det er ikke det at nyhetsstrømmen har blitt så mye bedre, men de negative konsekvensene har blitt mindre enn fryktet, og kanskje også mindre enn forventet, sier sjeføkonom i SR Bank, Kyrre M. Knudsen til Børsen.
Da 2024 skled over i 2025 var «usikkerhet» det store moteordet i økonomikretser. Usikkerheten knyttet seg i stor grad til hva Donald Trump kunne finne på å rulle ut av økonomisk politikk når han igjen inntok Det hvite hus.
- Kan senke skuldrene litt
Med fasit i hånd kan man slå fast at det ble betydelig økte tollhindringer, men ikke like ille som de verste skrekkscenarioene.
- Det forteller oss jo at folka rundt Trump nok sier at han kan ha noen symbolgreier, men han kan ikke ødelegge for mye for amerikansk økonomi, sier Knudsen.
Den amerikanske økonomien er verdens største, og har en sterk påvirkning på den globale økonomien. Nå har det blitt økte tollsatser, men det har ikke knekt økonomien.
- Det hadde vært mye verre hvis vi fikk en kraftig resesjon. Da hadde du ikke fått solgt så mye produkter. Med tollsatsene må du justere prisene litt, sier Knudsen, og oppsummerer:
- Vi kan nok senke skuldrene litt, og puste litt mer med magen.
Opptatt av egen storhet
USA-ekspert og professor ved Høgskulen på Vestlandet, Hilmar Mjelde, sier Trump har «rekonfigurert det internasjonale økonomiske systemet».
- Trump står for en merkantilistisk økonomisk politikk, der tollsatser og jakt på strategisk viktige naturressurser er fokuset. Frihandelssystemet kommer neppe tilbake, ikke slik det var før Trump. De neste amerikanske presidentene vil ikke komme til å gi fra seg tollinntektene som nå flyter inn i den amerikanske statskassen, sier Mjelde til Børsen.
Han mener at Trumps prosjekt er hans egen storhet, og at America First «betyr Trump først».
- Han har noen politiske tilbøyeligheter, fortrinnsvis forkjærligheten for toll, men ellers er spørsmålet hva politikken hans er en uke fra i dag, ikke et år. Det eneste man kan ta for gitt er at han vil alltid sette sine egne personlige interesser først, sier Mjelde.
At Trump er veldig glad i toll har han på ingen måte lagt skjul på. Han omtaler det som «det vakreste ordet i ordboka».
- Trumps ego gjør noe bra
Geopolitisk uro er selvsagt noe som har stor innvirkning på økonomien, og det finnes neppe noen som kan påvirke geopolitikken mer enn Trump.
Knudsen påpeker at selv om man kan le av at Fifa ga sin utskjelte, nyopprettede fredspris til Trump, så er det noe som er litt viktig å merke seg.
- Trumps ego gjør noe som er bra for verden også. Han bruker makten sin til å få slutt på drøye konflikter, som for eksempel i Midtøsten. Når Trump har ambisjoner om å få fredsprisen er det antakelig større sjanse for å få til noe i Ukraina, sier Knudsen.
- Ikke mindre risiko
Sentralbanksjef Ida Wolden Bache understreket like før jul at hun ikke avlyser usikkerheten for året som kommer, selv om det har gått bedre enn man kan se for seg. Knudsen sier seg enig med sentralbanksjefen.
- Absolutt. Jeg skrev taler for tidligere sentralbanksjef Svein Gjedrem, og på hans kommando startet de alltid med: Det er vanskelig å spå, spesielt om fremtiden. Alle som har vært i gamet noen år vet at overraskelser kommer overraskende på. Da må vi være forberedt, sier Knudsen.
Noen ganger handler det om store ting, som finanskriser og krig i Ukraina.
- Mens andre ganger er det at Bodø/Glimt ikke vinner Eliteserien, men at Viking gjør det i stedet, sier rogalendingen Knudsen, og understreker at en slik overraskelse ikke akkurat påvirker økonomien i nevneverdig grad.
Knudsen sier at det er så mye i bevegelse akkurat nå, både når det gjelder Russland, forholdet mellom USA og Kina, og utviklingen i Nato og Europa. Alt dette er ting som kan og vil påvirke økonomien på en eller annen måte.
- Men vi har litt mer innsikt i konsekvensene av Trump. Det betyr ikke at risikoen er mindre, men vi har fått bedre innsikt i å tolke det han sier og regne på utslag, sier Knudsen.
- Trump har ikke endret seg
Mjelde mener det neste året kommer til å bli akkurat som det året vi nettopp har vært gjennom.
- Vi får nå oppleve og se den Trump staben i hans første periode så bak lukkede dører. Trump har ikke endret seg på noen som helst måte, forskjellen er at han nå er omgitt av bare ja-folk, sier Mjelde.
Det som kan føre til en nedskalering av Trumps tollkrig er amerikansk høyesterett. En allianse av amerikanske småbedrifter og tolv delstater mener tollsatsene til Trump er grunnlovsstridige, og dette ligger nå til vurdering hos USAs høyesterett.
Ifølge Mjelde er ventet utfall her at høyesterett i det minste nedskalerer Trumps tollkrig, men det er også omtrent det eneste som kan bremse den.
- Ellers er det ganske fritt frem. Trump omformer USAs politiske system fra et maktfordelingssystem til et sterkmannsstyre der han gjør som han vil, sier Mjelde.