Herold

Trass i dystre spådommer om politisk uro og handelskrig har både verdensøkonomien og den norske vokst stabilt i år. – 2026 byr på mer av det samme, anslår NHO.

Prisveksten fortsetter å gå ned, og det blir nok minst ett rentekutt i 2026 også. Oljeinvesteringene stagnerer og begynner å duppe ned, mens boligbyggingen og byggebransjen trolig går mot lysere tider. I tillegg fortsetter USA å være et uromoment, men det er vanskelig å anslå hva som kan skje og hvilke ringvirkninger det eventuelt gir. Det skriver Næringslivets Hovedorganisasjon (NHO) i den siste versjonen av rapporten Økonomisk overblikk for i år. I den ser NHO både tilbake på året som har vært – og fram mot det nye året som venter. – Rådende konsensus synes å være at 2026 vil by på mer av det samme, skriverS organisasjonen i rapporten. Spår ett rentekutt i 2026 Gjennom 2025 har veksten i prisene kommet ned, noe som har gitt folk mer å rutte med, står det i NHO-rapporten. – Romsligere økonomi har dratt opp forbruksveksten etter et par år med samletS sett uendret forbruk, skriver organisasjonen. Fall i prisveksten gjør det dessuten mulig for Norges Bank å fortsette å senke renten. NHO anslår i tråd med sentralbankens prognoser at det blir ett rentekutt i året de neste tre årene. Det vil si at renten trolig ligger på 3,75 prosent om et års tid. – Oljepengene renner over – Statskassen renner over av oljepenger. På seks år er verdien av oljefondet – og følgelig mulig uttak – doblet, skriver NHO. Oljepengene er en av grunnene NHO ramser opp til at den norske økonomien har klart seg såpass bra i de urolige tidene. I årets statsbudsjett tilsvarte oljepengebruken 12,5 prosent av fastlands-BNP. Det er kraftig opp fra før pandemien i 2019, da den tilsvarte 7,5 prosent. Neste år øker den ytterligere. – Offentlige utgifter vil da tilsvare 64 prosent av fastlands-BNP, også dette 5 prosentenheter mer enn i 2019. Noe av økningen har gått til økte overføringer, noe til offentlig etterspørsel, som har økt med 2 prosent årlig i denne perioden, og altså mer enn verdiskapingen. Et annet moment som har bidratt til å holde gang i den norske økonomien, er oljeinvesteringene. Oljeskattepakken i 2020 bidro til en boost, men nå anslår NHO at det snur. – Toppen nås nå. Fra neste år av ventes oljeinvesteringene å avta med gjennomsnittlig vel 5 prosent årlig. Det vil også trekke ned annen aktivitet, står det i rapporten. Boligbyggingsbedring Samtidig har den kraftige prisveksten og de høye rentene bidratt til å senke byggebransjen ned i knestående. Selv anslår bransjen at boligbyggingen er på det laveste nivået siden krigen. Heller ikke 2025 ble året som fikk fart på boligbyggingen, men NHO aner en endring i de kommende årene. – På tre år er boliginvesteringene redusert med 25 prosent. Men bedre råd, lavere rente og flere i jobb har bidratt til en bedring i boligmarkedet, skriver NHO. Selv om organisasjonen ser for seg at aktiviteten skal øke betydelig fram mot 2028, anslår NHO at det samlede aktivitetsnivået i hele perioden vil være lavere enn i 2022. 2025 – et historisk veiskille Oppsummert skriver NHO at 2025 har vært et historisk veiskille, både politisk og økonomisk. – For selv om flere av utviklingstrekkene har vært der en stund, er det i år erkjennelsen av en ny verdensorden har nådd oss alle, skriver organisasjonen. Trump, handelskrig, Kina, Nato-mål, krigen i Ukraina, utfordringene i energiforsyningen. NHO ramser opp mange utfordringer verden står midt i i dag, men konkluderer: – I lys av serien av negative overraskelser som har truffet verdensøkonomien i år, har aktiviteten ikke bare holdt seg godt oppe, men også vært forbausende stabil. Etter alle solemerker vil den globale økonomien vokse med 3,25 prosent i år, godt på linje med veksten i fjor. (©NTB)