Herold

Sjeføkonom mener sentralbanken fokuserer for mye på Nav-tall og advarer sterkt mot å heve renten før sommeren.

Norges Bank har rentemøte torsdag, hvor svært mange venter en ny renteheving. Det mener sjeføkonom Jan Ludvig Andreassen i Eika er en svært dårlig idé.

– Jeg synes hele greia er veldig uansvarlig. Norges Bank skal være så rask på avtrekkeren. Jeg ville tatt det med ro nå. Det er tross alt krig, og det er vanskelig å vite hvor vi er hen når høsten kommer, sier Andreassen til Nettavisen.

Advarer mot Nav-tall

Han mener sentralbanken blant annet undervurderer hvor bra det faktisk går i norsk økonomi og viser blant annet til arbeidsledigheten i landet.

Sentralbanken ser hovedsaklig på tallene som kommer månedlig fra Nav. De siste tallene viser et sterkt arbeidsmarked med svært lav og fallende arbeidsledighet Men Andreassen mener Norges Bank gjør en alvorlig feil når de fokuserer på disse tallene.

– Det er noe tragisk her. Norges Bank og Finansdepartementet vil jo fokusere på Nav-tallene, mens AKU-tallene derimot viser en stigende arbeidsledighet, sier Andreassen.

Han viser til Arbeidskraftsundersøkelsen (AKU) fra SSB, der arbeidsledigheten er over dobbel så høy som det Nav-tallene viser, 4,7 prosent ledighet, mot 2,1 prosent hos Nav.

Arbeidsmarkedet styrer rentepolitikken

Arbeidsmarkedstallene er helt sentrale for Norges Banks rentebeslutninger. Et stramt arbeidsmarked med lav ledighet kan drive opp lønningene og skape inflasjon, mens høy arbeidsledighet normalt demper prisveksten.

Når sentralbanken vurderer om de skal heve, senke eller holde renten uendret, ser de derfor nøye på hvor mange som er uten jobb. Et arbeidsmarked med for lav ledighet kan tvinge frem renteøkninger for å kjøle ned økonomien.

AKU-tallene tegner et helt annet bilde av arbeidsmarkedet enn Nav-statistikken. Ifølge Jan Ludvig Andreassen viser de en bekymringsfull utvikling, som taler klart mot rentehevinger.

– Vi ser at det er 5,4 prosent ledighet blant menn, og det er høyere enn det var under finanskrisen. Så Norges Bank gjør et stort feilgrep ved å fokusere på Nav-tallene, sier han.

Mange faller utenfor Nav

Forskjellen mellom de to målingene handler om hvem som faktisk fanges opp i statistikken. Nav måler bare de som faktisk melder seg på Nav som arbeidsledig, mens SSB er basert på meningsmålinge. De viser hvem som faktisk er arbeidsledige, uavhengig av om de får støtte av Nav eller ikke.

– De eneste som går på Nav er de som har noe å hente der. Så type deg og meg – hvis vi mister jobben, så går vi på Nav. Men hvis du er student, så har du ikke noe å hente der, forklarer Jan Ludvig Andreassen.

Han peker på flere grupper som ikke registreres i Nav-tallene:

• Studenter som ikke får jobb etter utdanning
• «Tradwives» som gjerne kunne tenke seg å jobbe litt
• Nypensjonister som angrer på tidligpensjon og vil tilbake i jobb

– Det er mange yrkesgrupper og arbeidssøkere som faller utenfor Nav. Og du får heller ikke tatt hensyn til flommen av nye studenter som ikke får seg jobb etter utdanning, sier han.

Harald Magnus Andreassen: – Nav gir det beste bildet

Men sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Sparebank1 Markets er sterkt uenig med navnebroren. Han mener Nav-tallene gir det mest presise bildet av arbeidsmarkedet.

– Vi kan ikke være det fullt ut, men vi ser at bedriftene forteller om normal mangel på arbeidskraft, og det er mer i linje med Nav-tallene enn med AKU-tallene, sier Harald Magnus Andreassen til Nettavisen.

Han peker på at det fortsatt er mange ledige, ubesatte stillinger i arbeidsmarkedet.

– Det er færre enn da det var på toppen, men fortsatt mange flere enn normalt. Mye av den økte AKU-ledigheten er blant ungdom, ikke fordi de ikke får jobb, men fordi enda flere ønsker å jobbe, sier han.

Harald Magnus Andreassen forklarer at ungdommene som fanges opp i AKU-tallene i stor grad er studenter og skoleelever som tilbyr deltidsarbeid.

– Det betyr at det ikke betyr så mye for balansen på arbeidsmarkedet. Og så er det nok også en del innvandrere som da ikke har noen grunn til å gå på NAV fordi de ikke får dagpenger, for de har ikke jobbet før, men som bruker litt tid på å komme inn på arbeidsmarkedet, sier han.

Argument for renteøkning

Harald Magnus Andreassen mener torsdagens NAV-tall faktisk støtter opp under Norges Banks renteplaner.

– Ledigheten har nå falt i fire av de fem siste månedene, og til sammen nesten 3000 personer. Så ledigheten, den åpne ledigheten, trender ned, og den er på det nivået som Norges Bank anslår, sier han.

– Dette tallet skremmer ikke Norges Bank fra å sette opp renten, det er mer presist.

Smartembed for https://www.nettavisen.no/api/graff/v1/component/enkel-poll?id=90192

Tror ikke på renteheving

Jan Ludvig Andreassen mener derimot at den svakere arbeidsmarkedssituasjonen bør påvirke Norges Banks rentevurderinger. Han tror ikke sentralbanken vil heve renten på neste rentemøte.

– Jeg tror de vil bruke kronekursen som en unnskyldning til å bevege seg selv til en tenkepause. Det er jo veldig hasardiøst; vi vet ikke hvordan krigen går, vi vet ikke hvordan folk reagerer på denne krigen i Iran også, sier han.

Harald Magnus Andreassen er mer optimistisk til renteøkning og regner med at det kommer før sommeren, enten i mai eller juni.

Populære videoer