Herold

Kronekursen fyker i været. Det er svært godt nytt for Norges Bank og alle som frykter rentehevinger.

– En sterkere krone gjør at utsiktene for hvor høy eller hvor mye Norges Bank skal øke renten dempes. Hadde kronen vært 10 prosent svakere i stedet for 10 prosent sterkere, ville beskjeden vært at vi kanskje trengte mange flere renteøkninger, forklarer Dane Cekov, seniorstrateg i Sparebank1 Markets til Nettavisen.

Den norske kronen har den siste tiden vist en uventet styrke, og har denne uken gått under 11 kroner for en euro og under 9,35 kroner mot dollar. Det er mer enn hva Norges Bank har ventet.

Selv om man ikke alltid tenker over, det er dette meget gode nyheter for alle med boliglån. Når kronen styrker seg, faller prisene på importerte varer, noe som igjen demper inflasjonen, noe som Norges Bank bank har gjort alt de kan for å få til.

– Det at krona har styrka seg nå, det forsterker jo det argumentet for at det er liksom ingenting som haster med å få den opp, sier Jeanette Fjære-Lindkjenn, samfunnsøkonom i DNB Markets.

Dobbel opptur

For den jevne nordmann gir kronekursen som en dobbel opptur. For det første blir ferien i utlandet billigere, og for det andre faller prisen på alt fra drivstoff til elektronikk. Dette demper det totale prispresset i samfunnet.

– Poenget med kronekursen påvirker jo først og fremst såkalte importerte priser. Det er liksom veldig sånn enkelt at hvis euro/norske går fra 12 til 10, så må du jo bare betale 10 kroner istedenfor 12. Det blir billigere priser fra utlandet, forklarer Fjære-Lindkjenn, som selv er tidligere rentesetter i Norges Bank.

Prognose for boliglånsrente: Kan kronekursen stoppe rentehopp?

Hvis denne trenden vedvarer, kan det bety at den varslede rentetoppen blir lavere eller kortere enn ekspertene tidligere har fryktet.

– Hvis man ser at krona fortsetter å styrke seg, kanskje ser man litt svakere tall fra realøkonomien, og løpende inflasjon ikke stiger like mye, så kan det godt bli med én heving i år, sier Fjære-Lindkjenn.

Endring for kronekursen

Cekov understreker at dagens situasjon er preget av et fundamentalt skifte i hvordan globale investorer ser på Norge. Han peker på at usikkerhet i USA og endrede utsikter for de store valutaene har gitt kronen uventet drahjelp.

– Jeg må si jeg er også overrasket. Hadde jeg fortalt deg alt som har skjedd, så i en historisk kontekst hadde det absolutt ikke vært nødvendigvis kronepositivt. Men denne usikkerheten har oppstått i Det hvite hus i USA, og det rammer jo mest dollaren. Det gir medvind for kronekursen, sier Cekov.

Klødde seg i hodet

Cekov minner imidlertid om at vi kommer fra et svakt utgangspunkt, og at markedet nå korrigerer for en krone som lenge var altfor billig.

– For 12 måneder siden klødde vi oss i hodet om hvorfor kronen var så svak. Nå ser vi at det som har gjort at kronen ble svak, nemlig positive utsikter for dollar og euro, har snudd. For de mindre, råvareeksponerte valutaene som kronen, er dette bildet mye mer positivt nå, sier Cekov.

– Utsiktene for kronen er ikke så negative som de var for 12 måneder siden. Men vi må huske at valutaer har en tendens til å overreagere, så man må se dette i lys av en markert oppgang etter en lang periode med svakhet, sier Dane Cekov.

Høy kronekurs på grunn av høy rente

Samtidig er det et skjær i sjøen. Den sterke kronekursen er nemlig ikke bare godt nytt for renten. En av grunnen til at kronen har styrket, er nettopp utsiktene til høye renter i Norge. Flere valutaanalytikere har påpekt at en av grunnene til at kronen er en av de store valutavinnerne i 2026, er nettopp at renten i Norge er så høy og er ventet å stige. En høy rente øker etterspørselen etter kroner og er dermed med på å dra kronekursen til værs.

– Implisitt i dagens kronekurs så ligger det jo en forventning om litt høyere renter Man priser inn par hevinger i år i rentemarkedet, og antageligvis så er det litt priset inn i valutamarkedet også, sier Fjøre-Lindkjenn