Herold

Nye tall fra Nav viser at arbeidsledigheten i Norge fortsetter å falle. Nå kan vi få renteheving allerede neste måned.

– Sånn som det ser ut nå, så mener jeg det er helt utelukket med rentekutt for lang, lang tid, sier sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea Markets til Nettavisen.

Ferske tall for arbeidsmarkedet i februar ble lagt frem fredag. Statistikken viser at antall ledige falt med 500 personer denne måneden, noe som bringer den sesongjusterte ledigheten ned til 2,1 prosent, lavere enn hva Norges Bank har ventet.

Lav arbeidsledighet tyder på en veldig sterk økonomi. Det gjør behovet for rentekutt, som Norges Bank har varslet, blir mindre sannsynlig.

Ellevill avsløring: – Vil bli slutten for Trump

– Kan snu opp igjen

For Olsen er trenden i arbeidsmarkedet krystallklar, Sjeføkonomen peker på at ledigheten nå har falt tre måneder på rad, og at rentekutt er helt uaktuelt.

– I min verden er den sannsynligheten for en renteøkning høyere i dag enn den var i går, på grunn av disse tallene her, sier Olsen.

Han utdyper logikken bak det dystre varselet:

– Dette er en liten nedgang på 500 personer. Men forrige måned var det en nedgang på 900, og forrige måned var 1200. Det viser en tydelig trend, sier han.

Ifølge Olsen har Norges Bank holdt døren på gløtt for kutt nettopp fordi de fryktet at høy rente ville sende ledigheten kraftig opp. Når det motsatte skjer, endres spillereglene.

– Inflasjonen har vært for høy, men Norges Bank har tenkt at hvis de ikke setter ned renta, så vil arbeidsledigheten stige mye. Men med disse tallene her så er det jo indikasjoner på at norsk økonomi ikke bremses i det hele tatt – snarere tvert imot, sier Nordea-økonomen

Olsen mener dermed at sannsynligheten for en rente*heving* allerede i mars er reell.

– Jeg har sagt 50/50 sjanse for renteheving men med disse tallene begynner er det marginalt mer sannsynlig med renteøkning enn ikke i mars.

Knudsen: – Rentebanen trekkes opp

Sjeføkonom Kyrre Knudsen i SpareBank 1 SR-Bank er enig i at tallene svekker håpet om lavere rente, men han er ennå tror fortsatt vi kan få et kutt i løpet av året.

Her demonstrerer de utenfor Norges Bank: – Bidrar til folkemord

– Først og fremst er det jo hyggelig at arbeidsledigheten i Norge holder seg lav. Selv om Nav skriver at den faller, så er den i forhold til andelen ledige som vi ser på, sesongjustert, uendret på 2,1 prosent.

Knudsen påpeker at Norges Bank selv hadde ventet en ledighet på 2,2 prosent.

– Det er litt lavere enn Norges Bank har, for de har 2,2. Men samtidig er det ikke så mye lavere at det på en måte endrer Norges Banks vurdering av norsk økonomi som veldig.

Likevel erkjenner han at tallene isolert sett taler for en strammere pengepolitikk fremover.

– På marginen så trekker det rentebanen opp. Men andre mål tyder på at det er mer ledig kapasitet enn det man får hvis man kun ser på Nav-arbeidsledigheten, sier Knudsen.