Herold

Kronen styrker seg massivt mot dollar og euro. Nå tror sjeføkonom Norges Bank kan overraske med gode nyheter for alle med boliglån.

(Nettavisen) Den norske kronen har styrket seg betydelig den siste tiden. Euroen omsettes nå for 11,43 kroner, det sterkeste nivået siden juni i fjor, og ned fra nesten 12 kroner for under to uker siden.

Samtidig koster en amerikansk dollar 9,57 kroner, som er det sterkeste nivået for kronen på tre og et halvt år. Dollaren er ned fra 10,10 kroner sammenliknet med nivået i midten av måneden.

Sjeføkonom i Sparebank 1 Sør-Norge, Kyrre Knudsen, følger utviklingen tett. Han mener den sterke kronen kan få direkte konsekvenser for Norges Banks neste trekk. Han har tidligere sagt til Nettavisen at Norges Bank kan kutte renten hvis en euro koster mellom 11,30 og 11,40 kroner.

– Altså det er klart hvis den kronekursen fortsetter å styrke seg, så vil det åpne for at Norges Bank kan kutte allerede i mars, sier han til Nettavisen.

To kanaler som demper renten

Kronekursen er avgjørende for renten, og det handler om to hovedmekanismer: importert inflasjon og økonomisk aktivitet. En sterk krone gjør det billigere å importere varer, noe som trekker prisveksten ned. Norges Banks viktigste oppgave er å ha lav, stabil prisvekst i samfunnet.

– Euroen har gått fra omtrent 12 mot kronen når de hadde det forrige rentemøtet, til så vidt ned mot 11,40. Og det gjør ganske betydelig utslag på inflasjonsutsiktene, sier Knudsen.

Han viser til at når kronekursen styrker seg, så blir jo de importerte varene isolert sett billigere.

– I tillegg er det sånn at når kronekursen styrker seg, så gir det normalt noe svakere eksport, og lavere aktivitet.

Lavere aktivitet i økonomien vil igjen føre til lavere prisvekst.

I et intervju med Nettavisen i forrige uke bekreftet også sentralbanksjef Ida Wolden Bache at de fulgte nøye med på kronekursen.

– En sterkere krone isolert sett er jo et forhold som kan bidra til at prisveksten blir lavere fremover, og sånn sett trekke i retning av en lavere rente. Men det er også bare ett av flere forhold vi ser på, sa hun til Nettavisen.

Spesielle bevegelser i markedet

Utviklingen er spesielt interessant sett i lys av dagens urolige verdensbilde, der tradisjonelt «sikre havner» som dollar og euro ofte styrker seg i verdi.

– Det som er veldig spesielt nå er at det er på en måte mye veldig stor geopolitisk uro, og du ser gullprisen har styrket seg og sånn, og allikevel så styrker kronekursen seg, sier Knudsen.

Valutaanalytiker Dane Cekov i Sparebank1 Markets tror forøvrig særlig dollar i det siste i mindre grad er blitt en trygg havn etter at Trump ble president. Dollaren har svekket seg med nesten to kroner siden Trump ble president.

– Dollarsvekkelsen de siste dagene har vært kraftig, og må ses i lys av en fundamental revurdering av dollaren. Dollaren fungerte lenge som en trygg havn frem til Trump overtok styringen i USA, støttet av høyere rentedifferanser, en robust økonomi og sterk utvikling i de amerikanske aksjemarkedene. Nå oppfattes den i mindre grad som en «trygg havn», blant annet på grunn av Trumps politikk og store offentlige underskudd, skriver han i en melding.