Herold

Etter noen kaotiske og ekstraordinære uker, er det duket for ny rentebeslutning i USA. Presset mot Fed-sjefen har sjelden vært større.

- Sentralbanksjefen har vært tydelig på hva han mener, og har slått fast at presidentens oppfatninger ikke vil påvirke sentralbankens avgjørelser, sier Harald Magnus Andreassen, sjeføkonom i Sparebank 1 Markets til Børsen.

Onsdag kveld legger den amerikanske sentralbanken Federal Reserve (Fed) fram ny rentebeslutning.

Markedet venter ingen overraskelser fra sentralbanksjef Jerome Powell, som etter alle solemerker vil holde styringsrenta uendret - stikk i strid med Donald Trumps ønsker og krav.

- Spreke tall

Feiden mellom Trump og Powell har vært langvarig. Gjentatte ganger har presidenten skjelt ut Powell fordi han ikke setter ned renta slik Trump ønsker.

Onsdagens kunngjøring vil derfor neppe bli møtt med applaus i Det hvite hus.

- Inflasjonen er fortsatt for høy, signalene fra arbeidsmarkedet er blandede, ledigheten gikk litt ned i desember og det var få nye arbeidsledige. Tallene fra økonomien er relativt spreke, så amerikansk økonomi trenger ikke stimulans i form av lavere renter nå, forklarer Andreassen.

- Monumentalt opprør

Konflikten mellom Trump og Powell nådde et nytt lavpunkt i midten av januar.

Da kunngjorde Powell selv at det er innledet en etterforskning mot ham knyttet til at han vitnet i Senatet i juni i fjor om en renovering av sentralbankens bygg.

Etterforskningen har skapt sterke reaksjoner, og ble fordømt offentlig av tidligere sentralbanksjefer verden over, som mener det er nok et forsøk på å presse Powell til å ta andre avgjørelser i pengepolitikken.

- Det har vært et monumentalt opprør og oppgjør mot Trump, noe jeg tror jeg aldri har sett maken til. Det har kommet støtte både fra sentralbanksjefer og finansministre, og fra en lang rekke partier - både demokrater og republikanere. Så, etter to-tre dager, gikk Trump ut og svarte på den enorme motstanden, sier Andreassen.

Slo tilbake

Presidenten avviste da at han har noe som helst med etterforskningen å gjøre, og at han ikke en gang ville «tenkt på å gjøre det på den måten».

Powell, som ikke har for tradisjon å svare direkte kritisk mot Trump, var av en klart annen oppfatning:

- Trusselen om strafferettslige anklager er en konsekvens av at Federal Reserve fastsetter renta basert på vår beste vurdering av hva som tjener allmennheten, framfor å følge presidentens preferanser, skrev Powell i en uttalelse.

Andreassen mener oppgjøret er ekstraordinært.

- Jeg kan ikke huske å ha sett en offentlig tjenestemann si fra så direkte, nærmest «du lyver», og avvise påstandene som tull, og uten grunnlag. En så tydelig melding tror jeg vi aldri har sett før i en slik sammenheng.

- Må forvente vanvittige utspill

Sist Trump gikk offentlig ut mot Powell var 13. januar, i forbindelse med desember-tallene for konsumprisindeksen i USA, som landet på 2,7 prosent.

- Flotte inflasjonstall for USA. Dette betyr at Jerome «for sent ute» Powell burde kutte i styringsrenta, sa Trump.

Andreassen mener de siste ukene ikke bare har negative trekk ved seg.

- Vi må regne med at Trump fremdeles vil komme med vanvittige utspill. Men det positive er at når motstanden blir for stor, slik vi også har sett med tolltruslene forrige uke, der det ble et vanvittig børsfall, så gir han seg.

- Blodfattig jobbvekst

Sjeføkonom i SpareBank 1 Sør-Norge, Kyrre M. Knudsen, tror også på uendret rente, men er spent på hva som ligger i kortene framover.

- Det mest spennende her er hvilke signaler sentralbanken vil gi om renta framover. Der har de tidligere signalisert at det skal komme kutt i år og neste år, men det er fortsatt bra trøkk i den amerikanske økonomien. Det kan gjøre at rentekuttene utsettes, eller i verste fall ikke blir noe av i det hele tatt, sier han i en uttalelse til pressen.

Sjeføkonom i NHO, Øystein Dørum, viser i sin ukesrapport til at Fed har levert tre strake rentekutt på rad.

Det siste kom i desember med nedgang på 0,25 prosentpoeng til et intervall mellom 3,5 og 3,75 prosent, men nå mener Dørum at sentralbanken vil dra i bremsen.

- Mens blodfattig jobbvekst taler for videre kutt, taler litt for høy inflasjon og ganske frisk vekst for å holde renten uendret. Markedet priser nå inn en sannsynlighet på 95 prosent for uendret rente. Vi anslår ett Fed-kutt til, i mars, men deretter uendret.